条文中写着“理想”的天花板，由谁、怎样来看？偏离的报价会怎样？我们用电力·燃气交易监视等委员会（以下简称委员会）及其专门会合的资料，追溯2021年市场开设以来的5年。问题只有一个：“ΔkW价格的天花板，实际上起了多大作用？”条文的内容见50-2 条文篇。
1. 5年的脉络
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脉络分为三个阶段。2022〜2023年，是对出现高价的产品实施报告征收（要求事业者提交资料）、并修改指南的阶段。2024〜2025年度，是与委员会事务局协议确定各事业者一定额的阶段（B类电源协议）。2026年度起停止协议，进入事业者自己计算、委员会事后核查的阶段。
2. 最初的高价与报告征收
2022年8月，三次调整力②（辅助服务市场的产品之一）出现了最高347.8日元/kW·30分钟的成交。委员会就8月的投标价格等实施报告征收，并在第78次制度设计专门会合（2022年10月25日）上报告了听证结果。据资料记载，2023年2月，三次调整力①也对10家市场参与者实施了投标价格等的报告征收（第509次委员会 资料3）。
这期间，指南每年都在修改：2023年3月10日、2024年3月25日、2025年3月24日、2026年3月13日。每次修订前都有委员会的建议（提议）（2022年12月13日、2023年11月21日、2024年12月2日、2025年12月10日）。
3. 通过协议确定的2年
通过2023年11月的建议及随后2024年3月的修订，一定额分成了两种：谁都能用的0.33日元（A类），以及为收回固定成本而与事务局协议确定的金额（B类）。2024年度和2025年度这两年，B类金额都通过协议确定。必须协议的，是被认为很可能拥有较大市场力量的事业者，对其他事业者则写明“不作为必须”。
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协议的实绩已经公布：2024年度5件，2025年度截至2025年10月17日34件。按资料的分类，电源28件、储能1件、储能VPP 5件。对于2025年度申请增加的原因，资料列举的是2025年度容量市场的成交价格比上年度大幅下降。
关于协议金额的水平，资料只给出了少量数字。超过1.64日元/ΔkW·30分钟的，更加从严地逐一审查。最初的申请中也有超过1,000日元/ΔkW·30分钟的价格区间。并且，资料评价协议金额处于“实质上难以成交的高价水平”。各个协议金额没有公布。
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本系列的主题就在这里。协议的大半是储能、储能VPP以外的电源，其一定额高于市场的成交价格。可以理解为：天花板太高，作为收益上限并没有压到。储能的情况不同。1天的大部分时段都能投标，除数大，用同样的公式算，一定额在1日元上下（50-3 试算篇）。同一层天花板，够不着其他电源，却压得到储能。
固定成本的回收情况也有报告。第21次制度设计·监视专门会合（2026年6月19日）的资料6，核查了2025年度已完成协议的B类电源9家公司37件（电源28件、储能4件、储能VPP 5件），显示：已回收完毕的，在回收完毕时转为A类；未回收的，回收率约为1〜88%。资料注明，这一回收率是相对于固定成本回收上限额的比率，而不是相对于固定成本全额的比率。
协议中被“更加从严”审视的1.64日元这条线，也可以作为衡量储能一定额的参考。本公司用公开数值估算的2MW/8MWh一定额，投运第1年也只有1.411日元，在这条线之下。即使协议取消后，超过这一水平的一定额，也最好预计到需要说明超出的理由。
4. 在协议中被修正的费目
在协议中，也有被要求从固定成本中剔除的费目：事业报酬、支付利息、法人税、容量缴纳金、过小的预计成交量等（第14次 资料3 p.41〜43）。批发电力市场收益预计为负数时，也有按零处理的案例。其中法人税和容量缴纳金，在2026年3月的修订中以“不计入”写进了条文。
在协议之外，事后监视中发现的案例也有报告：想在1年内收回以往年度或未来年度固定成本的案例，以及收回当年度固定成本后仍未回到0.33日元的案例（第14次 资料3 p.33）。这些都显示了条文中“当年度部分”这个词在约束什么。
5. 2026年度 ── 停止协议，改为事后核查
第14次专门会合整理决定废止B类电源协议。2026年度起，事业者自己计算一定额。被认为很可能拥有较大市场力量的事业者，在交易开始前接受对投标价格思路的确认，并按季度报告B类电源的固定成本回收情况。对其他事业者，同样的思路被视为“理想”（指南 p.4〜5）。以A类0.33日元投标的电源，不在报告对象之列。
其最初的结果，是第21次（2026年6月19日）的资料6。在对2026年度以来以高价成交的事业者进行确认时，事务局发现了以下这类计算，并要求修正计算方法。
· 没有合理的理由，却不用“可以投标的量”，而用“预计能中标的量”计算一定额。
· 只计划在辅助服务市场投标半年，却用1年的固定成本计算一定额。
· 没有计入、或几乎没有计入其他市场的收入。
这三项分别对应条文篇中读过的“除数”“期间分摊”“其他市场的收入”这几个步骤。处理方式是“要求重新审视”，在可确认的范围内，没有公布过发展到业务改善劝告或命令的案例。第22次（2026年7月31日）以后的资料尚未核查完毕。未确定
6. 接下来会出现的东西
2026年度，是季度固定成本回收报告与对高价成交的事后听证开始运转的第一年。第21次的资料6是本年度的第一份报告。上限变为10日元的9月以后的部分，会在哪次会合、如何处理，目前还看不到。未确定委员会专门会合的资料在会后刊登于委员会网站。有新资料公布时，本公司会补充本文。
7. 海外约束到什么程度
在确认过的6个市场范围内，没有找到按事业者分别允许在调整力容量价格上加上由固定成本倒推的金额的例子（美国PJM是定额加价）。海外的规则，以针对拥有较大市场力量的事业者或特定情形为主。
| 市场 | 对象 | 规则 | 针对谁 |
|---|---|---|---|
| 美国PJM | 调频（Regulation） | 要求提交基于成本的报价（实际成本＋最多$12/MWh），基于价格的报价上限为$100/MWh | 未通过三方关键供应商测试的事业者，以基于成本的报价为上限 |
| 美国PJM | 同步备用 | 基于成本的报价 | 全体事业者 |
| 美国NYISO | 备用、Regulation容量 | 对大幅偏离参考价格的报价进行缓和（阈值取增加300%或$50/MW中较低者；不足$5/MW的报价除外） | 同时满足行为测试与影响测试时 |
| 美国CAISO | 调整力（Ancillary Services） | 投标上限$250/MWh | 全体事业者（仅上限） |
| 英国 | 平衡机制（BM）的投标 | 禁止在输电约束时获取过大利益的报价（TCLC） | 输电约束的时段 |
| EU | 平衡能量的价格 | EU统一的技术性价格上下限（±15,000€/MWh，与日内市场上限联动）。该决定对容量价格无规定 | 全体事业者（kWh价格） |
出处：PJM Manual 11、Manual 15，PJM Operating Agreement Schedule 1 §3.2.2A，Monitoring Analytics《State of the Market Report for PJM》2026年第1季度 第10章，NYISO Market Services Tariff Attachment H 23.3，CAISO Tariff Section 39，Ofgem《Transmission Constraint Licence Condition Guidance》（2024年6月），ACER Decision 09/2024 Annex II。
美国容量侧的规则，是以机会成本为中心的成本基础，形式接近日本公式的第1项。加上由固定成本倒推的金额这种形式，在确认的范围内没有找到（PJM的$12/MWh是定额加价）。英国和EU的规则主要针对kWh价格。日本的天花板在两点上作用得更广、更深：一是对全体事业者都被视为“理想”；二是虽然允许由固定成本倒推的加价，但这个加价在储能身上算出来很小。
8. 持有者应保留的资料
协议取消后，保留依据的责任转到了事业者一方。2MW的持有者最好手边备有以下资料。
- 固定成本明细。折旧的设定方法、维修费、发电侧收费，以及聚合商费用中被特定为固定成本的部分。
- 可投标量的依据。充放电制约，以及可投标时段的计算方法。
- 容量市场的记录。投运日期，以及能否参加容量市场投标、是否投标、是否成交。是否需要视同扣除，就由这里决定。
- 受托方的身份。聚合商是否属于事前措施的对象事业者，自己的储能电站在季度报告中如何体现。
这些都是在委员会要求说明时，用来证明当年报价处于公式之内的材料。公式中无法确定的项目，已在条文篇末尾与确认对象一并列出。
出处
- 经济产业省《供需调整市场指南》2026年3月13日修订（参考：此前的研讨经过 p.10〜13） https://www.egc.meti.go.jp/info/guideline/pdf/20260313001a.pdf
- 电力·燃气交易监视等委员会 第78次制度设计专门会合 资料3（2022年10月25日） https://www.egc.meti.go.jp/activity/emsc_system/pdf/078_03_00.pdf
- 电力·燃气交易监视等委员会 关于修订《供需调整市场指南》等的建议（2023年11月21日） https://www.egc.meti.go.jp/info/public/pdf/20231121001a.pdf
- 电力·燃气交易监视等委员会 第509次 资料3（2024年4月16日） https://www.egc.meti.go.jp/activity/emsc/pdf/509_03_00.pdf
- 电力·燃气交易监视等委员会 第14次制度设计·监视专门会合 资料3（2025年10月29日） https://www.egc.meti.go.jp/activity/emsc_systemsurveillance/pdf/014_03_00.pdf
- 同 第21次制度设计·监视专门会合 资料6（2026年6月19日） https://www.egc.meti.go.jp/activity/emsc_systemsurveillance/pdf/021_06_00.pdf
- e-Gov《供需调整市场指南》修订案意见征集结果（2026年3月13日） https://public-comment.e-gov.go.jp/pcm/download?seqNo=0000309544
- PJM《Manual 11: Energy & Ancillary Services Market Operations》／Monitoring Analytics《2026 Quarterly State of the Market Report for PJM: January through March》Section 10 https://www.monitoringanalytics.com/reports/PJM_State_of_the_Market/2026/2026q1-som-pjm-sec10.pdf
- NYISO Market Services Tariff Attachment H 23.3 https://nyisoviewer.etariff.biz/ViewerDocLibrary/MasterTariffs/9TariffSections/2505.htm
- CAISO Tariff Section 39（Market Power Mitigation Procedures） https://www.caiso.com/documents/section-39-market-power-mitigation-procedures-as-of-aug-1-2024.pdf
- Ofgem《Transmission Constraint Licence Condition Guidance》（2024年6月） https://www.ofgem.gov.uk/sites/default/files/2024-06/TCLC_guidance_10June24.pdf
- ACER Decision 09/2024 Annex II https://eepublicdownloads.entsoe.eu/clean-documents/nc-tasks/ACER_Decision_09-2024_on_Pricing-Annex_II.pdf