储能电站，多少钱能买到
── 不是用地，而是项目与设备的收购价格

上市公司买下储能电站的信息披露，这1年里，仅能确认的就有8家。然而写明收购价格的披露，其中只有3件。买方手里没有能把价格并排比较的材料。8月的 COLUMN 39 写过，价格存在阶梯。这一次，我们把这道阶梯实际数了一遍：把本公司这9个月看到的在售报价按项目归并，再把已公开的收购价格放在旁边。

先划定范围。统计对象是高压2MW级（输出功率1.5～2MW、持续时间3.5小时以上），口径为含土地与工程费分摊金的单个项目总额，不含税。特别高压的规模参差不齐，因此只给出每kW的区间。通过长期脱碳电源拍卖（LDA）中标的项目，地位转移需事先取得电力广域运营推进机构（OCCTO）的同意（条款第32条），且本公司的观测中没有在售案例，因此不在统计范围内。另外说明一点：本文讲的不是家用二手储能电池的回收价，而是电网侧储能项目与设备的价格。卖方的到手金额与流程写在后半部分。

高压2MW级（输出功率1.5～2MW、3.5小时以上），含土地与工程费分摊金的单个项目总额，不含税。以2026年1月至9月本公司看到的在售报价为基础，每个项目归并为1个值后取中位数（本公司观测，并非公开统计）。已并网只有9个项目，请把它当作一个大致区间来读。

价格分三级：权利1.2亿、完工交付6.7亿、已并网7.5亿

统计的是2026年1月至9月本公司看到的“在售报价”。本公司向买方出示的销售价格，以及其他公司的项目经居间方或开发商挂出的价格，按项目各归并为1个值。卖方向本公司的报价、本公司的买入价，都没有计入。这是摆在买方眼前的标价行情。

高压2MW级，含土地与工程费分摊金的单个项目总额，不含税。本公司观测（2026年1月至9月）。项目数的计法是：同一项目的多次报价归并为1个。已公开的3件照录披露中带“约”字的数值。みやま的容量在披露原文中写作“约8MW”。土地的处理方式与税的区分，みやま、庄川的披露中均未记载。

已公开的收购价格，与本公司的区间几乎重合。庄川的约7亿日元（约2MW/约8MWh，计划11月收购、12月并网），以及みやま的约6.84亿日元（约2MW，在设备已安装、等待并网的状态下收购），就紧挨着并网前的中位数6.7亿日元。雾岛的1.2亿日元（事业用地与发电权利的购买金额），正是权利的中位数本身。上市公司的披露大多像“不足净资产的30%”这样隐去金额，所以能核实的公开数值只有这3个，但它们与本公司看到的标价并不远。

标价与实际成交价之间有差距。按本公司的观测，成交价多比在售中位数略低，差幅多在一成左右。买方以此为参照出价，卖方以此为参照定标价，事情就会推进得快。

权利与完工交付的差额，大半是建设费

权利1.2亿日元与完工交付6.7亿日元相差5.5亿日元。这部分是什么？大半是建设费。政府研讨会给出的2024年度国内平均为6.8万日元/kWh（储能系统5.4＋工程1.4。COLUMN 40），8MWh就是5.4亿日元。8月的 COLUMN 39 把实际成本设为3.5～4.5亿日元。在已公开的案例中，雾岛的总开发费用为5.7亿日元（不含税。是否包含1.2亿日元的收购费用，披露中没有写明）。在权利1.2亿日元上加上国内平均的5.4亿日元，是6.6亿日元，与完工交付的中位数6.7亿日元几乎相同。

也就是说，完工交付的标价，与按国内平均建设费建成的成本几乎处于同一水平。卖方多是开发商或EPC，其利润包含在建设费之中（设备采购与施工的利润），并不是在标价之上另外叠加的一层。工程费分摊金在建设费之外，所以分摊金越大的项目，留在卖方手里的部分就越薄。用补贴建成的设备，若在与法定使用年限相同的处分限制期间内转让，需要SII（环境共创倡议）的批准并返还补贴，因此基本不会作为完工交付的标的出现在市场上。建设费按不含补贴来考虑。

对买方而言，这意味着：即使以1.2亿日元买下权利自己建设，付款的对象仍是EPC，其利润同样包含在建设费里。差别在于：能通过EPC的选择与设备采购把建设费压低多少，以及工程费分摊金的确定、工期延误、设备性能这些风险，要不要由自己承担。如果有能力选定EPC、管理工程进度、一直盯到竣工，就买权利；没有，就买完工交付。这不是只看价差就能决定的事。

溢价明确出现，是在并网之后。并网前为6.7亿日元，已并网、已投运为7.5亿日元，高出0.8亿日元，约一成。设备一分钱也没有增加。多出来的，是“已接上电网”这一事实，以及省去了开始在市场上赚钱之前的等待时间。能等到并网的买方，在并网前买就便宜0.8亿日元；想赶在财年结束前完成收购的买方，则是用这0.8亿日元买时间——就是这样的关系。已并网只有9个项目，请把它当作一个大致区间来读。

从卖方看，建成后再卖的标价与成本处于同一水平，溢价是以建设费中施工利润的形式拿到的。标价之上能确定加上的溢价，只有并网之后的0.8亿日元。如果持有得住，持有到并网是值得的。

与8月写的区间有何不同

8月的 COLUMN 39 写的是：权利1.5～2亿日元，完工交付7～8亿日元，带供需调整市场业绩的8～10亿日元。那是当时看到的报价区间。这次把9个月的在售报价按项目归并后重新统计，每一级的中位数都落在8月区间的下端，或略低于下端。带业绩的8～10亿日元，按这次的统计口径，观测只到已并网范围的上端（8.4亿日元）为止。这次的数字更接近实际行情，今后使用本文的数字。一次调整力、二次调整力①、复合商品的上限价格于9月1日降至10日元，此后的观测还很少，还不到能解读为9月以后价格走势的阶段。

左右价格的不是分区，而是并网

常听人说“东京的项目就是贵”“东北便宜”。把在售报价按电网分区拆开来看，差别几乎没有。

以表格查看图3的数字（按分区）

完工交付（含已并网）的在售价格 ── 按分区。高压2MW级、单个项目总额、不含税、本公司观测

分区	中位数	范围	观测
东京	7.0亿日元	5.7～8.6亿日元	43个项目
九州	6.8亿日元	5.0～9.0亿日元	33个项目
中部	6.7亿日元	4.8～8.4亿日元	47个项目
关西	6.7亿日元	5.5～7.9亿日元	18个项目
中国地区	6.7亿日元	6.2～7.3亿日元	7个项目
东北	6.5亿日元	5.6～8.0亿日元	20个项目
北陆	5.5亿日元	5.5～7.8亿日元	3个项目

四国、北海道只有1～2个项目，因此未列出。分区不明的15个项目未计入本表。

有一定件数的6个分区，从东京7.0亿日元到东北6.5亿日元，差距为0.5亿日元。北陆为3个项目、5.5亿日元，偏低，但件数太少，不足以形成区间。权利也一样：东京1.2亿日元、中部1.0亿日元、关西1.3亿日元（3个项目）、九州1.1亿日元、中国地区1.2亿日元，都收在1.0～1.3亿日元的幅度内，各分区的排名与完工交付并不一致。在 COLUMN 35 中写过：同样的2MW，年营收以东北居首，约2.9亿日元，分区之间差距很大。赚钱的地图与标价的地图并不重合。对买方而言，这意味着东北或中国地区的项目，同样的价格，赚得更多。对卖方而言，这意味着没有理由因为所在分区而被压价。

左右价格的是并网。

2026年度并网的项目与2027年度的项目同为6.7亿日元，一旦并网就是7.5亿日元。决定级别的不是年度之差，而是“有没有接上电网”。特别高压则相反，单价随并网年度而变动。权利的在售报价中位数为2.2万日元/kW（0.3～4.1万日元/kW，23个项目），2027年度与2028年度并网的项目为2.7～3.1万日元/kW，2029年度及以后为1.6万日元/kW。件数很少（分别为4、5、10个项目），请当作大致区间来读。特别高压的完工交付件数太少，给不出区间。

以表格查看图3的数字（按并网时期）

完工交付的在售价格 ── 按并网时期。高压2MW级、单个项目总额、不含税、本公司观测

并网时期	中位数	范围	观测
已并网	7.5亿日元	6.6～8.4亿日元	9个项目
2026年度内并网	6.7亿日元	5.0～9.0亿日元	76个项目
2027年度并网	6.7亿日元	4.8～7.3亿日元	57个项目
2028年度并网	7.0亿日元	5.7～7.0亿日元	7个项目

并网时期按计划运行开始日期归入年度（4月至次年3月）。已并网只有9个项目，请当作大致区间来读。

在区间之内，要核实什么

把报价中附带的说明文字统计一下，在区间之内拉开高低的条件，按出现次数依次如下。符合压价条件的项目，就是在区间下端出价的依据。抬价条件齐备的项目，即使价格在区间上端，也会先成交。

这与用地文章（COLUMN 26，日文）中写的5个因素有重叠，但到了项目层面，顺序就变了。比土地条件更先左右价格的，是并网、分摊金与手续的进度。看过价格之后要核实的点，5个就够了。

1. 价格是否在区间之内。完工交付在6.7亿日元上下，已并网在7.5亿日元上下。价格没有因分区而变的理由，而收益会因分区而变。
2. 保证金与分摊金，由谁付了多少。决定级别的正是这里。收据与确定通知书要看原件。
3. 土地使用权源的文件是否已提交。10月1日及以后的合同申请，须在并网承诺后2个月内提交，提交不了，并网预约就会被取消（后述）。
4. 能承继什么。容量市场经同意可承继；供需调整市场与JEPX在资产转让时需新签合同；输配电公司的名义，九州以外需询问；补贴设备需批准并返还补贴（下一章）。
5. 不以二手设备的即时全额折旧为前提。直到能从公开资料中确认其在大胆投资促进税制下的处理为止（见税务一章）。

技术项目写在 《购买前的技术核查》（COLUMN 37），顺序与文件写在 《储能电站的买卖如何推进》（COLUMN 46）。

买法有4种：能承继什么，需要谁的同意

买法有4种：买权利、以完工交付买、把已投运设备作为资产买、买持有项目的公司（SPC）的权益。哪些东西会转移、需要谁的同意，在能从公开规定中确认的范围内写出来。各输配电公司的名义变更手续，10家之中只确认到九州电力输配电公开了格式。其他公司需按项目向输配电公司询问。

按类型列出作为依据的规定。

8月的 COLUMN 39 写过：制度上可承继的资格与地位几乎仅限于容量市场，供需调整市场没有明文规定。这里补充一下。供需调整市场合同范本第26条规定，合并与业务转让时经书面通知与对方批准可以承继；JEPX交易会员规程第19条也有合并、分立时承继的规定。但两者都不适用于只买设备的资产转让。以资产转让方式买已投运设备的，供需调整市场与JEPX要按买方重新签约来估算——8月的这个结论不变。已并网的溢价0.8亿日元，是“已经接上电网”的对价，并不是连带市场合同的对价。

买方的税，与卖方的到手金额

买方这边影响价格的税有2个。一个是即时全额折旧。中小企业经营强化税制与中小企业投资促进税制仅限新设备，而且电气业不在指定行业之列（COLUMN 45）。7月31日开始受理的大胆投资促进税制中，完工交付或已投运的设备作为“二手”设备会被如何处理，还没能从公开资料中得到确认。如果以即时全额折旧为前提来定价，就需要先在确认申请中把这一点核实清楚。另一个是补贴。用补贴购置的设备，在与法定使用年限相同的处分限制期间内转让时，需要事先取得SII的批准，并可能发生补贴返还（《补贴适正化法》第22条、SII公募要领）。之所以一开始就问卖方有没有交付决定通知书，就是这个原因。

卖方的到手金额，同样影响价格谈判。个人卖方在5年以内卖出土地属于短期转让，税率翻倍，所以有的卖方想等满5年。法人卖方的转让收益计入应税收益（益金），因此会在意交割落在财年结束（决算日）之前还是之后。下表只列税率与区分。具体适用因项目而异，本文并非税务建议。适用问题请向顾问税理士确认。

出处为国税厅Tax Answer No.6201、3105、3208、3211、1463、5759、7140、7108，印花税法基本通知，问答事例。自令和8年（2026年）4月1日及以后开始的事业年度起，另加防卫特别法人税（基准法人税额——即不适用一定税额抵免的法人税额——减去每年500万日元基础扣除后金额的4%）。个人所得税另加2.1%的复兴特别所得税。

谁在买

2025年10月至2026年9月公开宣布收购或出资电网侧储能电站的主体，在能确认的范围内如下。上市实业公司6家：JALCO控股（ジャルコホールディングス）、多摩川控股（多摩川ホールディングス）、J Holdings（ジェイ・ホールディングス）、グローム・ホールディングス、コレックホールディングス、ADワークスグループ；电力公司2家：eREX（イーレックス）、エネルギーパワー；基金2只：关西电力、きんでん（Kinden）与MUFG的“カン-denchiファンド1号”，以及SBIマネープラザ（SBI Money Plaza）。JALCO一家公司，1年之内就公布了4种级别不同的买法：收购完工品、收购土地与权利、SPC的匿名组合出资权益、收购已投运设备。披露中写明的动机是“为了尽早开展业务”（多摩川）、“稳定且基础设施属性高的收益机会”（グローム），在能核实正文的披露中，没有一份把即时全额折旧写成动机。

2025年10月至2026年9月公开宣布收购或出资的主体（适时披露、新闻稿；部分经转载确认）。级别依披露中的记载。并非涵盖全部的统计。

买方在增加，而可供出售的项目来源却在收窄。自2026年8月1日起，每家业者可申请的接入研究件数设了上限（北海道5、东北6、东京11、中部7、北陆5、关西12、中国地区5、四国5、九州8件）。新的答复更难拿到，附答复的项目的稀缺性也就相应上升。对买方而言，这意味着在区间之内，条件越齐全的项目越先成交。决定先后的，是提交购买意向书的时机。

从卖方看 ── 文件、期限、买断还是居间

以下是卖方的部分。价格与买方所付的区间相同，成交落在中位数略低一点的位置。卖方能做的事有2件：用文件证明自己具备落在区间上端的条件，以及不错过期限。

送到本公司的项目，将近一半没有附上任何文件——答复书、申请受理、保证金、分摊金、土地、设备，一样都没有。最多的形式是只报一个希望价格。买方的案头核查就卡在这里。挂牌出售之前，请把以下7项备齐。

1. 接入研究答复书（原件PDF）。答复日期是1年有效期的起点。
2. 合同申请的存根，以及保证金的收据。推进到这一步，级别就上升一级。
3. 工程费分摊金的确定通知。仍是概算，还是已确定。已确定的项目落在区间上端。
4. 土地的登记，或租赁合同。若为租赁，要先在合同中确认转让时是否需要地主同意。
5. 设备型号。PCS与EMS的型号，以及JC-STAR的注册情况。高压项目自2027年4月起提交的接入合同申请开始适用这一要件（COLUMN 14）。
6. 若已投运，成交与收入的业绩。聚合商的月度明细即可。
7. 若领取过补贴，交付决定通知书。转让之前需要批准。

期限都是公开的。一直捂在手里的项目，到了期限，价值就会消失。

展开期限表与依据

期限	逾期后果	依据
接入研究答复后1年	答复失效，合同申请需重新研究。研究费为每个受电地点每次研究20万日元＋税（东京电力Power Grid为22万日元），到答复原则上需3个月	输配电等业务指针第89条第1款第6项、各公司的申请指南
合同申请时的保证金 概算工程费分摊金的10%（自2026年4月1日起）	因业者自身原因撤回则没收。适用于2026年4月起受理的合同申请	资源能源厅 次世代电力系统WG 第6次 资料3（2025年12月24日）、第7次 资料1-1（2026年2月9日），OCCTO通知（2026年3月18日），东京电力Power Grid公告（2026年4月1日）
工程费分摊金的分期支付	首期支付总额的50%以上	同上
并网承诺后2个月 土地使用权源文件	提交不了则取消并网预约。适用于2026年10月1日起提交的合同申请。经济产业省于7月22日批准了10家公司托送供应等条款的变更（将接入研究申请时提交土地相关文件列为要件等）。公布10月1日为实施日的是东京、北陆、四国，其他公司以各自公告确认	同WG（2026年6月10日）、经济产业省新闻稿
每家业者的接入研究件数上限 自2026年8月1日起	超过上限的申请不予受理。北海道5、东北6、东京11、中部7、北陆5、关西12、中国地区5、四国5、九州8件	同WG，东京电力Power Grid、北海道电力Network的公告
2027年4月起的接入合同申请（高压）	JC-STAR★1成为并网要件。截至2026年9月底，尚未确认修订版指南的公布	次世代电力系统WG（2026年2月9日）

答复超过1年的项目，连同稀缺性一起消失。自己做项目、出售开发权、撤回——这3个选项（参见取得接入研究答复却不做项目时的选择），请从答复日起算，在期限内做出决定。

由本公司作为买方，还是为您对接买方，按项目而定；成交之前不产生费用。只要提供所在地（都道府县、分区）、输出功率、出售方式、答复所处阶段、分摊金状态这5点，我们会在第一次回复中写明：是否有购买的可能、是否为对接的形式，以及还缺哪些文件（联系我们）。

常见问题

参考的一手资料与相关文章